(الجزيرة) – عبدالله البراك

توقع اقتصاديون أن يسهم التصنيف الذي أعلنته وكالة فيتش لشركة سابك في تحسين أسعار صكوكها الحالية في السوق وتوقع رئيس مكتب الفريق الأول للاستشارات الدكتور عبدالله باعشن أن هذا التصنيف يضفي نوعا من الثقة على شركة سابك، من المنطقي أن يتجاوب سعر الطلب على صكوكها بالإيجاب وقد يكون التأثير طفيف نظرا للأزمات التي مرت بها المنطقة مثل ازمة دبي العالمية على سبيل المثال وغيرها من الأزمات والتي أثارت نوع من التساؤلات حول الوضع القانوني لهذه الشركات التي تملك الحكومات فيها حصص مؤثرة هل هي تحت مظلتها أم أنها شركات تجارية بحتة.؟

من جانبه، رأى الدكتور عبدالوهاب أبو داهش أن هذا التصنيف الائتماني سيساعد على تعزيز سعر صكوك سابك خاصة مع انخفاض أسعار الفائدة الحالي فالتوقعات تشير إلى ارتفاع سعر الطلب الحالي من 98.5ريال إلى 99 ريال نظرا لقدرة سابك على الوفاء بالتزاماتها ولكن يجب أن ندرك أن هذا التصنيف يساعد بالدرجة الأولى شركة سابك في تسهيل أي إصدار قادم لسابك في الصكوك أو السندات وكذالك يسهل عملية الحصول على التمويل بالنسبة للشركة. وحول تأثير هذا التصنيف على السعر العادل للسهم قال الدكتور أبو داهش لابد أن نراعي التقرير الصادر من قبل هيرمس والذي قيم سعر سهم سابك بما يقارب 105ريالات ومع هذا التقييم وذاك التصنيف فمن المنطقي انهما سيساعدان على ارتفاع السهم، وفي اعتقادي الشخصي - والكلام لأبوداهش- وحسب المعطيات الحالية والراهنة فسعر السهم يقارب الـ90ريالا، أما الدكتور عبدالله باعشن فقال: من الناحية العملية ليس لهذا التصنيف أي تأثير جوهري ولكنه له تأثير نفسي، وفي اعتقادي انه سيكون ايجابيا على سعر السهم.

وحول امكانية الاستدلال بهذا التصنيف على نتائج الشركة القادمة، قال الدكتور باعشن أن هذه التصنيفات الائتمانية تعتبر من مؤشرات الاستدلال فهي تعطي قراءة حول المركز المالي للشركة وحصصها السوقية وكذلك ميزة الحصول على تمويلات لمشاريعها وتوسعاتها القادمة. أما الدكتور ابوداهش فقال: اتفق مع توقعات هيرمس بأن أرباح سابك خلال الربع الرابع ستقارب ال3.6مليار ريال، ولكن بشرط أن لا يتم تجنيب أي مخصصات اضافية، وأضاف ابو داهش قائلا: إن هذا التصنيف يعطي استدلالا ايجابيا يعزز التفائل بالنتائج القادمة.

وعن عدالة هذا التصنيف، يرى أبو داهش أنه عادل جدا خاصة وان السيولة لدى الشركة عالية والنقد كذلك مرتفع لديها كما انها لم تعاني من أي مشاكل في السيولة خلال الفترة الماضية، كما أن أسعار المنتجات البتروكيماوية كانت مستقرة خلال الفترة الماضية وأيد هذا الرأي الدكتور باعشن الذي رأى أن شركة فيتش تعتبر من اكبر ثلاث وكالات تصنيف عالمية ومن أفضلها وهذا التصنيف لشركة سابك يعتبر منصفاً.