الجزيرة – الرياض:
قال تقرير لبيت الاستثمار العالمي (جلوبل) إن الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) سجلت ربحاً بعد الضريبة بلغ 3.6 مليار ريال خلال الربع الثالث من 2009، أي بمعدل نمو بلغ 102.1% عن مستواه خلال الربع السابق ولكن بنسبة تراجع بلغت 49.6% عن الفترة المماثلة من العام السابق. وخلال الشهور التسعة الأولى من العام 2009، انخفض الربح بعد الضريبة بنسبة 79.3% عن مستواه البالغ 21.7 مليار ريال خلال الشهور التسعة الأولى من العام 2008م.
وأضاف التقرير: نعتقد أن أسعار المنتجات والاستغلال العام للطاقة كانت هي العوامل الرئيسية وراء النمو في ربحية (سابك) خلال الربعين الثاني والثالث من 2009م. ومع ذلك فعلى أساس الشهور التسعة الأولى من 2009، واصلت الأسعار ومعدلات استخدام الطاقة انخفاضها بالمقارنة بالعام السابق حيث امتدت الأزمة المالية التي بدأت خلال الربع الرابع من 2008 عبر النصف الأول من 2009 مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط وكذا الطلب على المنتجات النهائية. ومع ذلك فقد سجلت أسعار النفط اتجاها صعوديا خلال الربع الثالث من 2009 مقارنة بالربع السابق من نفس العام. لهذا فقد قمنا بتغيير توقعاتنا لأسعار النفط الخام من 60.0 - 65.0 دولار أمريكي للبرميل إلى 70.0-80.0 دولار أمريكي للبرميل خلال الفترة من العام 2009-2012. ومن ثم فقد قمنا برفع توقعاتنا لأسعار البتروكيماويات.
ومضى التقرير: بناء على كافة المعلومات الحديثة التي تضمنها نموذجنا المالي فقد قمنا بتعديل القيمة العادلة وصولا إلى 83.1 ريال ويتداول السهم عند سعره الحالي والبالغ 80.5 ريالا (في 22 نوفمبر الجاري) أي منخفضا بنسبة 3.2% عن القيمة العادلة. لذلك، نوصى بالاحتفاظ بالسهم. وتوقع التقرير أن تحقق الشركة إيرادات للمبيعات بنحو 99.5 مليار ريال في 2009 وهو ما يرتفع بنسبة 1.6% عن توقعاتنا السابقة. هذا ويعتمد تعديل الاتجاه نحو الصعود لإيرادات مبيعات الشركة بصورة أساسية على المعلومات الحديثة عن (1) أسعار خام النفط، (2) استغلال الطاقات، (3) تواريخ بداية الطاقات الجديدة في العام 2010م. كذلك أخذنا في الاعتبار التأخير في مصنع ينساب والذي لا يتوقع أن يبدأ التشغيل خلال العام 2009م. ونتوقع حاليا أن ترتفع إيرادات المبيعات بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 3.3 في المائة خلال الفترة من العام 2009-2012 بالمقارنة مع توقعاتنا السابقة بتسجيل معدل نمو سنوي مركب سالب يبلغ 1.5 في المائة خلال الفترة ذاتها.
