عبدالعزيز الشاهري*

بارتفاع 90 نقطة على المستوى الأسبوعي أغلق مؤشر الأسبوع الماضي على مستوى 9778.48 نقطة بينما كان إغلاقه في الأسبوع قبل الماضي على 9688.45 نقطة.. وكان مدى التذبذب بين أعلى نقطة أسبوعية وأدنى نقطة يساوي 190 نقطة فقط.. وكانت القيمة الإجمالية الأسبوعية تعادل 52 ملياراً و786 مليوناً و700 ألف ريال بنقص 12 ملياراً عن الأسبوع قبل الماضي.. ويعود سبب النقص لنقص قيمة التداول وكمية الأسهم المتداولة على مصرف الإنماء عنها في أسبوع تداوله.. وكان متوسط السيولة 10 مليارات ونصف المليار تقريباً وهي سيولة جيدة مقارنة بسيولة ما قبل تداول مصرف الإنماء رغم وجود سيولة استثنائية تمركزت حول الاكتتابات المدرجة.. وقد شهد السوق تذبذباً واضحاً خلال أيام الأسبوع بين الارتفاع والانخفاض بدت سمة السيولة الانتهازية واضحة على معظم شركات السوق وتنقلها بين الشركات والقطاعات فقلما تجد قطاعاً أو شركة تسجل ارتفاعاً متواصلاً لعدة أيام متتالية.. وكان لسابك دور كبير في نقاط المؤشر وتذبذبه بين الارتفاع والانخفاض خلال الأسبوع فبارتفاعها يسجل المؤشر أعلى نقاطه.. وبتراجعها يتراجع.. وإن دل هذا على شيء فإنما يدل على قوة تأثيرها على المؤشر ونقاطه.

شركات مدرجة تتداول تحت سعر اكتتابها؟؟!!

يلاحظ أن هناك كثيراً من شركات السوق تتداول تحت سعر اكتتابها ومنها على سبيل المثال لا على سبيل الحصر شركة المملكة التي سجلت أدنى نقطة لها خلال الأسبوع الماضي 10 ريالات.. بينما كان اكتتابها 10.25.. وكذلك شركة دار الأركان التي هي الأخرى تراجعت تحت سعر اكتتابها الذي كان بسعر 56 ريالاً وسجلت خلال الأسبوع الماضي 53.75 ريال بل أغلقت تحت سعر الاكتتاب عند 55.25 ريال مما أثار الكثير من التساؤلات والاستغراب في آلية احتساب قيمة الإصدار مما قد سيؤثر مستقبلاً على الشركات ذوات علاوات الإصدار الكبيرة فقد يفضل المكتتب عدم الاكتتاب والبقاء حتى تعود الشركة تحت سعر اكتتابها ليكون باستطاعته شراء ما يريده من عدد دون التقيد بحد أعلى وأدنى للاكتتاب؛ ولو كان من ضمن المقاييس متوسط المكرر الربحي للشركة لكانت العلاوات غير هذه العلاوات.

أهم أحداث هذا الأسبوع

ينتظر المتداولون اليوم السبت عدة أحداث من أهمها:

- اكتتاب شركة العثيم وعدد أسهمها 6750000 منها 4725000 للصناديق الاستثمارية وما تبقى يكون للأفراد وسعر الاكتتاب 40 ريالاً يتضمن 10 ريالات قيمة اسمية و30 ريالاً علاوة إصدار وينتهي الاكتتاب يوم 26-6-1429هـ ويكون التخصيص ورد الفائض يوم 3-7-1429 هـ والبنوك المسموح الاكتتاب فيها هي الفرنسي وسامبا والجزيرة والعربي والبلاد والهولندي وساب والراجحي.

- اكتتاب شركة حلواني وعدد أسهمها 8571430 سهماً منها 6 ملايين للصناديق الاستثمارية وما تبقى من أسهم يكون للأفراد وسعر الاكتتاب 20 ريالاً منها 10 ريالات قيمة اسمية و10 ريالات كعلاوة إصدار وينتهي الاكتتاب يوم 26- 6-1429 هـ وموعد التخصيص ورد الفائض يوم 3-7-1429هـ والبنوك المستلمة هي الفرنسي والجزيرة وسامبا والاستثمار والرياض والأهلي.

- إدراج وبدء تداول سهم الشركة المتحدة للتأمين التعاوني اليوم أيضاً ضمن قطاع التأمين بالرمز 8190، ونسبة التذبذب للسهم مفتوحة اليوم فقط.

المؤشر العام كلاسيكياً

المؤشر العام تجاوز خط الترند الهابط ولا يزال يتداول فوقه وهذه من الإيجابيات الملاحظة خلال الأسبوعين الماضيين.. كذلك يلاحظ أنه فوق الترند الصاعد الذي بدأ من الموجة الصاعدة من 8906 ولم يكسر هذا الترند هبوطاً وهذا أيضاً يُعد من الإيجابيات وكما هو في الشارت فهو في المنطقة الصفراء الملونة في الشارت المرفق والتي يتضح فيها إغلاق الأسبوع الماضي... وأن المؤشر أيضاً أمامه مقاومة هامة وهي القمة الأخيرة من القمم الأساسية عند 10121 تسبقها القمة القريبة 9845 والملاحظ على المؤشر على المدى الأسبوعي أنه أغلق إغلاقاً إيجابياً أسبوعياً وفوق 9777 نقطة يؤكد ذلك المؤشرات الفنية فمعظمها إيجابي ولم تبدو عليه ظاهرة السلبية عدا مؤشر السيولة الذي لا يزال في وضع محير ومتذبذب.. أما نقاط الدعم والمقاومة ونقطة الارتكاز فهي كالتالي:

- نقاط المقاومة وهي النقاط التي من الممكن الوصول إليها والتراجع منها لصمودها أمام المؤشر.. وقد يعود إليها ثانية لاختراقها.. لكنه قد يقف عندها للمرة الأولى وأولاها على المدى الأسبوعي 9860 ثم 9942 ثم النقطة الأخرى 10048 وهي نقطة مهمة تسبقها نقطة مقاومة نفسية 10000.

- نقاط الدعم وهي النقاط التي قد ينزل إليها المؤشر وقد تثبت ليرتد منها حتى وإن عاد إليها ثانية لكسرها وأولى تلك النقاط هي النقطة 9672 وهي نقطة مهمة تليها النقطة 9566 وليس من الشرط الوصول إليها ولكنها تظل نقطة من نقاط الدعم القوية التي بكسرها قد تتراجع الكثير من الشركات وآخرها نقطة 9484 وهي النقطة الأخيرة للدعم الأسبوعي.. وقد لا يصل إليها ما لم يكن هناك خبر غير جيد على السوق بشكل عام

- نقطة الارتكاز هي 9754.

المؤشر موجياً وأين نحن من الموجات؟؟؟

بعد صعود المؤشر من 6777 في موجة صاعدة حتى 11697 بدأ في تصحيحها على النحو التالي:

التصحيح كان حرفياً مكوناً من abc على الأطوال التالية حسب المؤشر الجديد:

A = من 11697 حتى 8818 وكانت موجة هابطة تخللتها عدة موجات جزئية فرعية داخلية وكان طولها يعادل الفرق بين بدايتها وانتهائها =2879 نقطة.

B = من 8818 حتى 10210 وكانت موجة صاعدة تخللتها عدة موجات لحظية ويومية فرعية وجزئية داخلية وكان طولها يساوي الفرق بين بدايتها ونهايتها =1392 وهو يعادل حسب نسب فيبو ناتشي قريباً من 50% من طول A حيث إن 50% من طول A عند النقطة 10257 وهي ليست عنها ببعيدة.

C = من 10210 حتى 8906 وكانت موجة هابطة تخللتها عدة موجات فرعية جزئية داخلية وكان طولها يساوي الفرق بين بدايتها ونهايتها = 1304 وقد اكتفت بأقل النسب المحتمل نزولها لها من طول A وهو قريب من 50% رغم أن طول C غالباً وليس دائماً يكون مساوياً لطول A.. أنه قد يكتفي ولو بـ38% من طولها حسب متابعة الموجات في سوقنا السعودي والأسواق العالمية الأخرى.. وبهذا نستطيع القول بأن الموجة التصحيحية الهابطة قد انتهت عند 8906 وبدأت منها موجة جديدة صاعدة طويلة ستتخللها عدة موجات فرعية منها الصاعدة ومنها الهابطة.. لكنها تظل محافظة على مسارها الصاعد وسنأتي إلى تفاصيل موجاتها الفرعية:

بدأت الموجة الصاعدة الفرعية من 8906 وكانت دافعة قد تتكون بها خمس موجات فرعية منها ثلاث موجات صاعدة.. وموجتان هابطتان.. وقد أنهى المؤشر منها الموجة الأولى الفرعية الجزئية الصاعدة وكذا الموجة الثانية الجزئية الفرعية الهابطة وهو الآن في الموجة الفرعية الجزئية الصاعدة وهي الموجة الثالثة من الموجات الدافعة وتتأكد بتجاوز نهاية الموجة الأولى عند 10121 وتفاصيلها كالتالي:

- الموجة الأولى بدأت من 8906 وانتهت عند 10121 وكانت صاعدة بداخلها عدة مويجات فرعية جزئية وكان طولها يعادل الفرق بين بدايتها ونهايتها = 1215 نقطة.

- الموجة الثانية هابطة وبدأت من 10121 حتى 9241 وكان طولها يعادل قريباً من 76% من طول الأولى وهو يعادل الفرق بين بدايتها ونهايتها =880 نقطة

الموجة الثالثة بدأت من 9241 ولم تنته بعد وهي صاعدة وستتخللها عدة موجات فرعية منها الصاعدة ومنها الهابطة وستتأكد بتجاوز الأولى عند 10121 نقطة والتي قد تبدو علامات الصعود بعدها وتتحرك الكثير من الشركات حين تجاوزها.

إذن نحن الآن في الموجة الفرعية الصاعدة التي بدأت من 8906 ويجب أن تتجاوز 10121 لكي تتأكد وسنتابع دراسة موجاتها الداخلية حين تجاوزها النقطة المذكورة.. وفي الشارت المرفق ترقيم جميع النقاط المذكورة.

نصائح هامة:

- لا تتداول بشكل عشوائي واجعل أمامك إستراتيجية تسير عليها وسجل أخطاءك واعمل على إصلاحها. ودوّن إيجابياتك واعمل على تعزيزها وتطويرها.. فالعمل العشوائي مصيره الفشل مهما حقق من نجاح.

- لا تعاند موجات السوق بل سِرْ عليها؛ فإن لم تستفد فقد لا تتضرر.

الخلاصة مما تقدم

موجياً وكلاسيكياً ليس هناك ما يستدعي الخوف شريطة أن تكون شركاتك منتقاة على دراسة مالية وفنية صحيحة وألا تكون بكامل سيولتك في السوق تحسباً لأي طارئ.. والمؤشر ما لم يكسر خط ترند موجته الصاعدة فهو ما يزال يحقق نقاطها حتى وإن تذبذب فوقها ارتفاعاً وانخفاضاً.