|
| الاقتصادية
* تقرير أحمد الفهيد:
استقبلت السوق المالية بمزيد من التفائل نظام تداول الأسهم المحلية الجديد والذي سينطلق مع ساعات الصباح الأولى للتداول في السادس من شهر أكتوبر القادم،
وأكد مراقبون ومتعاملون في السوق ان النظام الجديد بعد نقلة نوعية من شأنها ان تسهل وتزيد من خصوبة السوق أمام رأس المال مما ستبرز ملامحه بشكل واضح خلال السنوات القليلة القادمة،
وقد جاء النظام الجديد (تداول) في مستوى توقعات السوق كونه حرص على تلافي عوائق النظام السابق بشكل استجاب لمتغيرات ورغبات السوق عبر الوظائف الجديدة والمميزات التي اشتمل عليها النظام، فقد تميز بعدم وجود الحد الأدنى، حيث يبدأ الحد الادنى بسهم واحد إضافة الى تعدد الأوامر في هذا النظام وطرق انهاء الأوامر مما سيؤدي الى تسارع حركة التداول بشكل تلقائي،
وتأتي إمكانية البيع والشراء في نفس اليوم كعنوان بارز سيكون له اثره المباشر على زيادرة كمية الاسهم المتداولة وقيمة التداول، الأمر الذي يلاحظ في اسواق مالية كثيرة لا تتمتع بعدد الأسهم المطروحة في السوق السعودي إلا انها تسجل أرقاماً عالية فيما يتعلق باعداد وقيام الاسهم المتداولة وذلك نظراً لتمتعها بميزة (إمكانية التنفيذ الفوري)،
كما سيسهم النظام الجديد في متابعة الصناديق الاستثمارية والتي ستزود بمعلومات يومية من البنوك لصناديقها الاستثمارية، على انه يتوقع ان يبدأ عمل الصناديق الاستثمارية في وقت لاحق من خلال اصدار آخر من نظام (تداول) الجديد الذي ينطلق في 6 أكتوبر القادم،
وسيساعد النظام الجديد على اختصار وتقليص الاجراءات والوثائق اللازمة لاتمام العمليات كما يمنح النظام للمشترين الحصول على أي كمية بسعر السوق والذي يظهره النظام بشكل آلي، إضافة الى العديد من المزايا الأخرى والتي ستظهر تباعا بعد البدء في تنفيذ النظام، وفيما يتعلق باتاحة التداول من خلال شبكة الانترنت فهذه الآلية تختص بتنفيذها البنوك وليس مؤسسة النقد، فالبنك يمثل الوسيط في اتمام أي عملية بحيث يوفر البنك نظاماً واشتراكاً لعملائه ولتمكينهم من التداول عن طريق الشبكة من خلال الرقم الخاص بالعميل،
(الجزيرة) علمت من مصادرها ان ثلاثة بنوك حتى الآن قد وقعت عقوداً مع شركات مختصة من أجل تنفيذ هذه الخدمة الجديدة والتي ستنافس البنوك في سرعة طرحها،
هذا ومن أجل الحصول على صورة تفصيلية أكثر دقة توفر اجابة لكل ما قد يتم التنازل عنه حول النظام الجديد (تداول) يسرنا ان نعرض لمجموعة من التساؤلات والاجابة عليها كما يلي:
* ماهو نظام التداول؟
هو نظام جديد لتداول الأوراق المالية والتقاص والتسوية ويقوم على أساس السوق المستمرة التي تحركها أوامر البيع والشراء، ويقدم بيانات آنية عن الأسعار والكميات المتداولة ومعلومات الشركات، ويتيح تداول جميع الأسهم المحلية في سوق واحدة،
* ما هي أنواع وخصائص الأوامر؟
هناك أنواع وخصائص عديدة للأوامر:
أمر البيع الفوري: أمر لبيع كامل الكمية المتوفرة بسعر السوق الأفصل،
أمر الشراء الفوري: أمر لشراء كامل الكمية المتوفرة بأفضل سعر في السوق،
أمر المطابقة: يستخدم لإنشاء أمر مقابل «مطابق» لأمر حالي موجود، وهو يستخدم لطلب شراء أو بيع الكمية المعروضة او المطلوبة في السوق بنفس الكمية وبنفس السعر،
الأمر المحدد السعر: هو أمر لبيع شراء عدد محدد من الأسهم بسعر محدد أو أفضل منه،
أمر السوق: هو أمر بدون سعر لتداول السهم فورا بالسعر الحالي الأفضل المتوفر في السوق، ويسبح أمر السوق أمرا محدد السعر حالما يتم حساب السعر،
ويقوم نظام التداول تلقائيا بإصدار سعر محدد لأوامر السوق على أساس المعادلة الموضوعة لحماية الأسعار المحددة، وذلك بإضافة حماية السعر في حالة الشراء على سعر السوق الأفضل وطرحها في حالة البيع،
مثال: إذا كان سعر السوق الأفضل 100 فان سعر الشراء سيكون 25، 101 وسعر البيع 75،98 على أساس أن مقدار حركة السعر هي 25 هللة، وعدد الحركات 5 حركات، وقد تتغير مقدار حركة السعر أو عدد الحركات من وقت لآخر حسب ما تراه إدارة السوق مناسبا،
الأمر غير المسعر: هو أمر مشابه لأمر السوق من حيث أنه يتم إدخاله بدون سعر محدد، ويصبح أمرا محدد السعر حالما يتم حساب السعر، والفرق بينهما هو أنه لا يتم استخدام حماية أسعار للأمر غير المسعر، حيث أنه لا يتم تداوله من خلال مستويات سعرية مختلفة،
مثال: إذا كان سعر السوق الأفضل 100 فإن سعر الأمر غير المسعر سيكون 100، ويضعه النظام بعد الأوامر التي لها أولوية الوقت، أي بعد الأوامر الموجودة في السوق قبل إدخال الأمر غير المسعر،
الأمر ذو الكمية غير المعلنة: وهو الجزء من الكمية الإجمالية للأمر التي لا تظهر في شاشات التداول، وقد يكون هذا ضروريا عند وجود أمر يتضمن بيع أو شراء كميات كبيرة من الأسهم، حيث أن إخفاء الكمية الفعلية للأسهم في الأوامر الكبيرة يسمح بتنفيذ الكميات المعلنة من الأمر بالأسعار السائدة في السوق، أما إن تم عرض كامل الكمية في السوق، فقد تؤثر الكمية الكبيرة من الأسهم سلبا على اتجاه السوق، ويتم إظهار الكمية المعلنة فقط للوسطاء والجمهور،
أمر التنفيذ الكامل فقط: وهنا يجب تداول جميع كمية الأمر، أو يبقى بدون تنفيذ وحتى انتهاء مدته،
الكمية الصغرى للتنفيذ كل مرة: يتم تداول الأمر بالكمية الصغرى المحددة أو أكثر، وبعد كل عملية تداول تتوفر كمية أخرى للتداول من جديد،
الحد الأدنى للتنفيذ أول مرة: وهي أقل كمية يتوجب تنفيذها أولا قبل تداول الأمر، وبعدها يتم تنفيذ باقي الكمية حسب ما هو متوفر في السوق،
* ما هي مدة صلاحية الأوامر؟
يمكن تحديد صلاحية الأوامر كالتالي:
أمر اليوم الواحد: يكون الأمر ساري المفعول حتى إغلاق السوق في يوم التداول الذي يتم فيه إدخال الأمر،
أمر سارٍ حتى أسبوع: يكون الأمر ساري المفعول حتى نهاية الأسبوع الحالي،
أمر سارٍ حتى شهر: يكون الأمر ساري المفعول حتى نهاية الشهر الميلادي الجاري،
أمر سارٍ حتى نهاية تاريخ معين: يكون الأمر ساري المفعول حتى إغلاق السوق بتاريخ التداول المحدد ولا يتجاوز ذلك الأمر مدة 30 يوما، من غير تاريخ الإدخال،
أمر تنفيذ فوري أو إلغاء: يجب تنفيذ هذا الأمر بأكمله أو جزئيا حالما يدخل السوق بالكامل، وإذا لم يتم تنفيذ الصفقة مباشرة فإن الأمر يلغى تلقائيا،
* ما هي عدد ساعات التداول في النظام الجديد وأوقاته؟
سوف يكون التداول على فترتين، فترة صباحية من 10 12 وفترة مسائية من 30، 4 30، 6 وذلك من السبت الى الاربعاء ، أما الخميس فسوف يكون هناك فترة صباحية فقط،
* ماهي الطريقة التي تتبع في تنفيذ الكميات الكبيرة؟
يمكن للمستثمر طلب تنفيذ الكميات الكبيرة باختيار الأمر ذو الكمية غير المعلنة حيث يتم بيان جزء من إجمالي الكمية للوسطاء والجمهور وإخفاء الكمية الباقية ليتم تنفيذ الأمر على دفعات،
* كيف سيتم تنفيذ الصفقات الخاصة؟
يقوم الوسيط بإرسال الصفقات الخاصة الى إدارة مراقبة السوق ليتم تنفيذها، ويقصد بالصفقات الخاصة صفقات التفاوض التي تتم بين المستثمرين خارج السوق، ويتم إدخالها وتنفيذها فقط من قبل ادارة مراقبة السوق،
* هل هناك حد أدنى أو أعلى لكميات البيع والشراء في النظام الجديد؟
أدنى كمية سهم واحد ، وأعلى كمية 99999999999،
* هل سيكون هناك تغيير في نسبة تذبذب السعر في النظام الجديد؟
نسبة التذبذب 10% إلا إذا رأت إدارة السوق تغييرها حسب متطلبات السوق، ويقصد بنسبة التذبذب النسبة المسموح بها لارتفاع أو انخفاض سعر سهم خلال تداول اليوم على أساس سعر الإغلاق لليوم السابق،
* ما هي المعلومات التي سوف يقوم النظام الجديد بإعلانها عن نتائج وأنشطة الشركات من خلال النظام وتوقيت الإعلان؟
سوف يوفر النظام المعلومات المتعلقة بالشركات ونتائجها المالية، وتبث إعلانات الشركات بشكل فوري أو بحسب الوقت الذي تراه إدارة السوق مناسبا، وهو يوفر الشفافية للسوق، وذلك من خلال الإعلان الفوري عن أسعار السوق وإعلانات الشركات للبنوك، والمستثمرين والأطراف الأخرى، ويمكن للشركات المساهمة إدخال إعلاناتها وبياناتها المالية مباشرة عبر الانترنت والتي ستظهر مباشرة وبسرعة في موقع «تداول» على الانترنت،
* ماذا يحصل للإشعارات الحالية والشهادات التي لدى العملاء؟
سيتم إلغاء الإشعارات الحالية وتحويل الأسهم الى حسابات يتم فتحها لدى البنوك حسب خطة الانتقال من النظام الحالي الى النظام الجديد،
أما الشهادات فلن يتم إلغاؤها أو تحويلها الى حسابات بل تبقى قائمة لدى المستثمر، وعلى المستثمر إيداع الشهادة في حسابه حتى يتمكن من بيع أسهمه،
* كيف يمكن للعميل إثبات ملكيته للأسهم؟
بطلب كشف حساب من البنك الذي يتداول عن طريقه أو من مركز التقاص والتسوية والإيداع،
* ماهي أنواع الحسابات؟ وأعدادها؟
هناك نوعان من الحسابات: حساب عضو وحساب سوق،
* كيف يمكن للعميل الحصول على قيمة ما باعه من الأسهم؟ في اليوم التالي للتنفيذ أو أكثر؟
سيتم إضافة مبلغ العملية للبنك البائع من خلال نظام المقاصة في اليوم التالي للعملية وستدخل حساب العميل في صباح اليوم التالي من تنفيذ العملية بحد أقصى،
* هل يحق للعميل الحصول على كشف يبين تفاصيل عملياته بشكل يومي؟
نعم، عن طريق البنك الذي لديه الحساب أو عن طريق مركز التقاص والتسوية والإيداع،
* هل يمكن للعميل الذي لديه حساب السوق البيع والشراء في نفس اليوم مثل حساب العضو؟
نعم،
* هل يحق للمستثمر أن يحصل على شهادة في النظام الجديد؟
نعم وذلك بطلب كشف من البنك الذي تم فتح الحساب فيه يوضح رصيد المستثمر في الشركة المساهمة المعنية ثم الطلب من الشركة المساهمة مباشرة إصدار شهادة، فتصدر الشركة شهادة للمستثمر بعد أخذ موافقة مركز التقاص والتسوية والإيداع على ذلك،
* كيف سيتم معالجة حالات التنازل عن الأسهم العائلية في النظام؟
عن طريق مركز التقاص والتسوية والإيداع وذلك بالتحويل بين حسابات العائلة إذا كان التحويل بين أفراد الأسرة الواحدة من الدرجة الأولى،
* كيف سيتم معالجة صرف أرباح الشركات؟ وكيف ستدخل حسابات العملاء؟
العملاء الذين لديهم حسابات بنكية سيتم إضافة الأرباح مباشرة في حساباتهم في اليوم التالي لصرف الأرباح والمستثمرين الذين ليس لديهم حسابات سيتم إرسال شيكات بالأرباح على العنوان المتوفر لهم في النظام،
* كيف سيتم التعامل مع الأسهم الإضافية التي تصدرها الشركات؟
سيتم إضافتها للحسابات مباشرة،
* وكيف ستدخل حسابات العملاء الذين لديهم أكثر من حساب؟
الأسهم الإضافية لكل حساب سيتم إضافتها لنفس الحساب،
* في حال إلغاء الإشعارات كيف تتم عمليات الإقراض والرهن من خلال البنوك؟
تتم عملية الرهن وفك الرهن على الأسهم المتوفرة في الحساب عن طريق البنك الذي لديه الحساب،
* هل يمكن أن يكون للعميل أكثر من حساب عضو في بنك واحد؟
نعم،
* هل يمكن أن يكون للعميل أكثر من حساب سوق؟
لا يمكن للعميل أن يكون له أكثر من حساب سوق،
* هل يمكن الجمع بين حساب السوق وحساب العضو؟
لا يمكن الجمع بين حساب السوق وحساب العضو،
* هل يمكن تحويل أسهم مستثمر من حساب عضويته الى حساب مستثمر آخر؟
لا ، ولكن يمكن تحويل الأسهم بين حسابات المستثمر الواحد،
* هل يمكن بيع وشراء الأسهم في نفس اللحظة، أم أن هناك فترة زمنية محددة؟
نعم، يسمح النظام بالبيع والشراء في نفس اليوم عدة مرات،
* إذا لم يكن للعميل حساب عضوية أو حساب سوق، هل بإمكانه الشراء مباشرة كما هو الحال في النظام الجاري؟
لا يمكنه الشراء، ولكن يحتاج العميل لفتح حساب عن طريق أي من البنوك قبل التمكن من التداول في السوق،
|
|
|
|
|
